NICE정보통신 기업분석

NICE정보통신은 코스닥에 상장된 법인으로서, 2020년 11월 3일 현재 시가총액이 2375억인 회사입니다.

 

NICE정보통신의 사업 영역은 VAN 사업(국내 1위), PG 사업, 텍스 리펀드 사업, 모바일 오더 사업 등이 있습니다.

 

*VAN(Value Added Network): 카드사와 가맹점 간 Network망을 구축 및 신용 카드 사용에 따른 승인을 중계하고 금융기관 대신 전표 매입, 청구 대행 등의 업무를 하는 사업자.

*PG(Payment Gateway): 전자지급결제대행업, 온라인에서 금융기관과의 거래를 대행해준다. 온라인 쇼핑몰 등 거래 참여 가맹점들이 자본이 크지 않다는 등의 이유로 개별적으로 다수 카드사와 계약을 맺기 어려워 통합적인 전자결제 인프라를 보유한 PG사를 통한다.

 

매출은 PG 사업(57.1%), VAN 단말기 판매(3%) VAN 수수료(38.5%) 등으로 이루어져 있습니다.

 

반기보고서 참고내용입니다. 33기는 2020년

 향후 144억가량의 투자가 예상되어 있습니다.

 

다음으로는 NICE정보통신이 제출한 감사보고서, 반기보고서를 토대로 회사의 비영업자산/차입부채와 영업자산/영업부채를 분석하도록 하겠습니다.

*자산은 영업자산/비영업자산으로 구분이 가능합니다. 영업자산은 영업을 위해 직접적으로 쓰이는 자산이고, 비영업자산은 그 이외의 자산들을 의미합니다.

*부채는 영업부채/차입부채로 구분이 가능합니다. 영업부채는 영업활동으로 인하여 발생하는 부채이고, 차입부채는 그 이외의 부채들을 의미합니다.

즉 자산과 부채를 모두 영업 목적의 것과 영업 이외의 목적의 것으로 구분을 하였습니다.

 

먼저, 비영업자산/차입부채를 바탕으로 회사가 현재 돈이 많은 회사인지, 빚이 많은 회사인지 알아보도록 하겠습니다.

다음은 NICE정보통신의 비영업자산/차입부채를 계산한 결과입니다.

단위는 원입니다.

결론부터 말씀드리자면, NICE정보통신이 보유하고 있는 2020년 반기를 기준으로 순비영업자산은 2546억원입니다.

2017년부터 지속적으로 증가하고 있는 것을 알 수 있습니다.(1306억 --> 2546억)

 

또한, 2020년 반년동안 당기순이익이 125억 발생했고, 2019년에는 294억, 2018년에는 300억 등이 발생하여 계속 (+)의 수치가 나타나고 있습니다. 따라서 순비영업자산이 계속해서 증가할 것으로 보입니다.

 

다시 돌아가서, NICE정보통신의 비영업자산에 대한 세부내역을 먼저 살펴보도록 하겠습니다.

 

NICE정보통신의 2020년 반기를 기준으로 비영업자산은 약 2593억원입니다. 그 중에서 현금및현금성자산이 1580억(61%), 단기금융상품 744억(29%), 지분법적용 투자지분(144)억 등으로 구성되어 있습니다. 대부분 유동성이 높은 비영업자산을 보유하고 할 수 있습니다. 2017년부터 1531억에서 2020년 반기 기준 2593억으로 지속적으로 증가하고 있습니다.

 

다음으로 NICE정보통신의 차입부채에 대해 알아보도록 하겠습니다. 2020년 반기를 기준으로 차입부채는 46억원입니다.

유동리스부채(35억), 비유동리스부채(10억) 등으로 구성되어 있습니다. 차입부채는 2017년 225억에서 2020년 반기 기준 46억으로 지속적으로 감소하고 있습니다.

 

NICE정보통신의 자산과 부채에서 흥미로운 점은

 

1. 총자산 6804억 중에서 매출채권 및 기타채권의 비중이 3156억(46.3%)이라는 점입니다.(미수금 2814억, 매출채권 258억)      ---> PG사업 과정에서 카드사로부터 수취하는 수수료 내역이 미수금 계정을 이용하여 매출로 인식되고 이후 현금으로 수취하는 구조인 것으로 보입니다. cf) VAN 사업은 매출채권으로 인식

 

 

 

2. 총부채 4407억 중에서 선수금의 비중이 3930억(89.1%)라는 점입니다. --> PG 사업 과정에서 

카드사는 카드사 수수료를 제외한 대금을 지급하고 이 대금을 선수금 계정을 이용하여 인식하는 것으로 보입니다. 이후 이 대금 중에서 수수료를 제외하고 가맹점에 지급하는 것으로 보입니다.

 

앞에서 구한 비영업자산/차입부채를 바탕으로 이번에는 회사가 돈을 얼마나 벌고 있는지에 대해 구해보도록 하겠습니다.

단위는 원입니다.

2017년부터 지속적으로 실적이 악화되고 있음을 확인할 수 있습니다.

 

 

참고) 2017년부터 살펴보면 VAN 사업은 매출액 2435억 -> 2385억 -> 2168억 -> 1008억(반기기준)으로 감소하고 있고,

 

PG사업은 1229억 -> 1706억 -> 2317억 -> 1388억(반기 기준)으로 증가하고 있습니다.