LG화학 재무제표 분석(비영업자산/차입부채)

최근 LG화학과 관련하여 다양한 이슈들이 쏟아지고 있습니다.

2020년 1분기에 LG화학은 전기자 배터리 부문에서 점유율 27.1%로 첫 세계 1위를 달성하였습니다.

http://www.donga.com/news/article/all/20200507/100954104/1  참고자료

 

이외에도 지속적으로 배터리사업에 대한 투자를 확대하고 있는 상황이며, 현재 1분기 영업이익은 2365억원인 상황입니다.

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하지만, 아쉬운 뉴스들도 있습니다.

얼마전에 LG화학의 인도공장에서 가스누출사고로 많은 인명피해가 발생하였습니다. 그에 따라, LG화학에 대한 불확실성이 생겼습니다. 특히 인도의 경우, 1984년 보팔에 위치한 미국 살충제 공장에서 발생한 사고로 사망자가 3800명에 육박했을 정도로 가스 누출과 관련하여 아픈 기억이 있는 나라입니다.

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오늘은 LG화학의 2019년 사업보고서를 바탕으로, LG화학이 과연 돈이 많은 회사인지 빚이 많은 회사인지 알아보도록 하겠습니다.

다음과 같이 자산은 영업자산/비영업자산으로 부채는 영업부채/비영업부채로 나누도록 하겠습니다.

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단위는 원입니다. 기타장기수취채권(금융기관예치금)은 대중소기업 동반성장협력 협약에 따라 사용이 제한되어 있습니다.

재무제표를 통하여 조사해본 결과, LG화학의 2019년 비영업자산은 약 2조 5798억입니다.

구성 항목을 살펴보니, 현금및현금성자산이 1조 8886억으로 전체 비영업자산의 73%를 차지하고 있었고, 관계기업및 공동기업 투자자산이 3075억, 기타비유동금융자산 1599억, 투자부동산 533억 등이 있었습니다.

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이어서 LG화학의 2019년 차입부채는 약 8조 4151억입니다.

구성항목을 살펴보니, 장기차입금 7조 581억으로 전체 차입부채의 83%를 차지하고 있었고, 이외에 단기차입금 1조 3560억이 있었습니다.

현재 회사채는 BBB+로 A- 등급에서 1단계 떨어진 상태로 투자적격등급에 속합니다. 신용등급은 하락할 수록 그 기업에 차입을 해줄때 리스크가 늘어나기에 더 높은 이자율을 요구합니다.

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결론을 내보면, LG화학의 2019년 순비영업자산은 -5조 8353억으로 "빚이 더 많은 회사"라고 할 수 있습니다.

2019년의 당기순이익은 약 3761억으로 당기순이익을 기록하고 있는 상황입니다.(2018년은 1조 5193억원)

현재 배터리사업에 대한 과감한 투자로 인하여 부채가 많은 편이지만 세계 시장 점유율 1위를 달성하는 등 앞으로 지속적으로 당기순이익을 창출하고 부채를 줄인다면 순비영업자산이 (+)가 될 수 있는 것으로 보입니다.

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현재 회사는 2017년을 제외하고는 계속하여 순비영업자산이 (-)인 상황입니다.

 

*해당 글은 2020년 5월 10일에 작성된 글입니다.

*LG화학의 2019년,2018년,2017년 사업보고서를 참고하였습니다.

*해당 내용은 개인의 주관적인 해석입니다.

[참고자료]

https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2020/04/23/2020042301813.html

LG화학, 7000억원 그린론 조달 "배터리 투자 확대"

http://it.chosun.com/site/data/html_dir/2020/04/28/2020042802089.html

LG화학 1분기 영업이익 '2365억원'…"中 전기차 보조금 연장, 사업 확대에 긍정적"

https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=418612

GM·LG화학 배터리 합작법인 ‘기가파워팩토리’ 건설 시작...2022년 양산 목표 - M오토데일리

http://www.donga.com/news/article/all/20200507/100954104/1

LG화학, 전기차 배터리 첫 세계1위… “화학 넘어 과학” 비전 선포

https://imnews.imbc.com/replay/2020/nwtoday/article/5765998_32531.html

LG화학 인도공장 12명 사망…"공장 폐쇄 검토"